美国总统特朗普周一表示，美国经济增速可能达到14%、15%、16%甚至20%，并称“增长成功不会导致通胀”，认为即使高速增长也不应促使美联储加息。当前经济增速远低于这些水平――2026年二季度实际GDP年化增速仅1.5%。美元指数 特朗普“20%增长”言论vs美联储现实特朗普声称美国经济增速可能达到14%-20%、且增长不应引发加息的言论，与美联储官员面临的通胀现实形成鲜明对比，对美元指数的影响呈现“信号混乱”的特征

周二将公布欧元区8月通胀初值，预计总体年率从2.9%升至3.3%，核心年率持稳于2.5%。欧洲央行深知必须为通胀压力可能恶化的风险做好准备，担心第二轮效应可能在未来显现。市场定价9月加息概率约98%，2月再加息25个基点

下周，全球金融市场将迎来极其关键的政策与经济数据“密集发布期”。随着美联储决议临近，从G20财长与央行行长会议、上合组织峰会等全球顶级政经聚会，到中美两国制造业PMI、欧美通胀以及压轴登场的美国非农就业报告，每一项变量都可能彻底重塑市场预期。G20峰会拉开帷幕，中美制造业PMI率先试水周日G20财长与央行行长会议拉开帷幕，全球财经巨头聚首将为国际货币政策协调与宏观经济展望定下基调，周一中国将公布8月官方制造业PMI，作为全球第二大经济体的重要领先指标，其表现直接关系到大宗商品与亚太资产走向

这一强势反弹的直接导火索是美联储主席沃什在杰克森霍尔研讨会上的鹰派发言，但更深层背景在于美国通胀持续高于目标，且劳动力市场保持韧性，使得市场重新评估美联储政策路径。沃什发出最强加息信号美联储主席凯文・沃什在杰克森霍尔全球央行研讨会上的主题演讲，被市场视为其执掌美联储以来最明确的政策转向暗示。日本创纪录汇市干预美元兑日元上涨0.45%至160.09，周线实现四周内第三次上涨，尽管东京8月核心CPI连续第三个月提速，但美日利差仍主导汇率，日本央行7月维持利率不变的决定继续推动套息交易

本届年会上最引人瞩目的要数美联储主席凯文・沃什的演讲。沃什放“鹰” 通胀不达标，美联储“还有工作要做”沃什表示，美联储对2%的通胀目标坚定不移，如果不能确信通胀水平向着这个目标靠近，美联储就还有工作要做。市场人士认为，这是沃什自就任美联储主席以来，最接近承认可能需要加息来缓解通胀的表态

美国财长贝森特周日表示，日元近期走势“相当受控”，否认其呈现无序状态，暗示华盛顿目前不认为有必要进行新一轮联合干预。贝森特拒绝就日本央行是否应连续加息表态，称不会“告诉央行该做什么”，并表示信任日本央行行长植田和男“做正确的事”。当时日元兑美元跌至1986年以来最低水平，触及约163-164区间，两国自1998年以来首次联手买入日元，以遏制过度波动并防止其蔓延至全球市场

高盛首席经济学家哈祖斯表示，尽管沃什上周五在杰克逊霍尔的讲话基调偏鹰，但高盛仍预计美联储将在9月维持利率不变。哈祖斯指出，沃什的讲话为9月加息打开了大门，但前提是8月CPI和PPI数据意外上行，而高盛预计核心CPI和核心PCE将环比上涨约0.2%，与近期趋势通胀大致一致，不足以支撑加息。美元指数 政策预期与数据现实的博弈高盛维持美联储9月按兵不动的判断，与沃什偏鹰讲话后市场迅速推高的加息预期形成微妙反差

美元/日元周一亚洲时段表现偏强，汇价维持在160.00关口附近，距离上周五触及的一个月高点不远。美国与日本之间明显的利率差、日元套息交易持续存在，以及日本财政状况引发的市场担忧，共同构成汇价的主要支撑。日本方面近期面临较大的财政政策压力

周一亚洲时段，美元兑日元在160.00心理关口附近交投，接近上周五触及的一个月高点。日元持续承压――日本财政状况恶化、美日利差仍约250-275个基点，以及美国财长贝森特周日表示“日元走势相当受控”降低了联合干预预期。日本央行6月加息至1.00%，市场定价9月加息概率80%，但美联储基准利率在3.5%-3.75%，利差仍处历史高位