市场各界原本普遍期待新任美联储主席凯文・沃什上台后推行降息政策，资深市场分析师却提出不同观点，认为其若想稳固自身政策公信力，反而需要转向偏向加息的收紧立场。当前通胀再度抬头，债市情绪极度敏感，若政策表态未能贴合市场现实，美债收益率还将持续冲高。此前尚未正式履职时，沃什曾公开表达观点，认为美联储可以下调当前处于3.5%至3.75%区间的基准利率

日本财务大臣片山皋月周一在七国集团财长会议期间明确表示，日本已做好准备随时应对外汇市场的过度波动，同时强调在买入日元、卖出美元的干预行动中，将谨慎避免推高美国国债收益率。累计投入近10万亿日元，干预成效迅速缩水根据日本央行披露的数据，自4月30日启动新一轮买入日元干预以来，东京方面可能已累计投入近10万亿日元。理论上，日本可通过抛售美债来筹集干预所需的美元资金

周二亚洲交易时段，美元指数在连续两个交易日调整后重新回升，目前维持在99.10附近运行。美国国债收益率大幅走高成为支撑美元反弹的核心因素，市场对于美联储未来维持高利率的预期正在重新升温。美国10年期国债收益率重新逼近4.60%关口，显示市场对于未来通胀压力的担忧明显加剧

由于市场对美国联邦储备委员会采取更鹰派立场的预期升温，美元指数获得支撑，周二保持在99.00关口上方运行。尽管市场对美元多头情绪有所降温，但在美联储政策预期重新锚定的背景下，美元仍展现出较强韧性。市场目前关注本周将公布的美国通胀数据及美联储官员讲话，以寻找利率路径的明确线索

新任美联储主席凯文・沃什向来主张在货币政策制定中展开内部充分讨论，倘若他依旧坚持推行降息思路，势必会在联邦公开市场委员会内部掀起巨大分歧。当前美国通胀大幅反弹，美债收益率同步走高，整体政策环境偏向收紧，多数委员暂无宽松意愿，叠加白宫层面的降息诉求、央行内部固有议事规则以及舆论沟通压力，新任主席想要落地降息举措阻力极大，短期政策博弈格局已然成型。此前即将离任的美联储理事斯蒂芬・米兰单独发声呼吁降息，已然势单力薄，如今新任主席公开坚持降息立场，与主流意见相悖，势必引发更为激烈的观点碰撞

周一美元指数延续强势，当前报99.37，涨0.1%，盘中最高触及99.41，创下2026年4月9日以来的新高。此外，近期美国通胀数据接连超预期，彻底扭转了市场对美联储降息的预期。支撑美元地位的根基正在受到侵蚀但短期受益掩盖不了长期代价

周一亚洲时段，美元兑日元延续涨势，盘中交投于158.90附近，有望实现连续第六个交易日上涨。市场预期美联储将采取更激进的立场以遏制通胀，推动美元兑其他货币普遍走强。与此同时，日本国内生产者物价指数超预期走强，令市场对日本央行上调其历史性低利率的预期升温

当前日本央行政策利率维持在0.75%，为1995年以来最高水平。核心通胀预计连续两年稳定在2%目标之上，2026财年核心CPI预期高达2.8%，且通胀驱动逻辑已从“输入型”转向“内生型”，“工资-物价”螺旋正在形成。日本央行正处于政策正常化的十字路口 前行方向看，6月加息概率升至66%，内部分歧已从“是否加息”转向“何时加息”；观望理由则包括地缘不确定性、经济萎缩及融资环境担忧

英国央行副行长SarahBreeden近日表示，在当前全球地缘局势紧张以及能源危机持续升级背景下，英国央行无需急于采取新的利率行动，而应保持“稳健”和“耐心”的政策立场。这一表态被市场视为明显偏向鸽派立场，也显示英国央行内部对于未来货币政策方向的分歧正在扩大。不过，英国央行首席经济学家HuwPill则支持进一步加息，以应对持续存在的通胀压力