中东地缘紧张局势出现缓和预期，成为近期外汇市场的重要变量。德国商业银行分析师ThuLanNguyen针对欧元兑美元汇率展开解读，她指出，市场利率预期发生调整，美欧利差向着利好美元的方向变化，推动美元相对欧元走强。欧元区通胀对能源价格的敏感度显著高于美国，即便欧洲央行与美联储年内大概率还会各加息一次，但如果美伊关系持续改善、能源价格回落，欧元兑美元短期内或将面临进一步下行压力，不过这一跌势能否持续仍存在较大不确定性

在距离美国中期选举仅剩数周的关键时点，通胀压力却再度抬头，经济数据也意外走强，市场对美联储继续加息的押注迅速升温。与此同时，油价、柴油价格、国债收益率、抵押贷款利率与美元指数同步异动，白宫、美联储与市场之间的紧张关系也被推向新的高度。其9月美国综合采购经理人指数产出指数初值跃升至2021年7月以来的最高水平，显示美国商业活动依旧强劲

周四亚洲时段，美元兑日元交投于158.00上方，有望录得自9月4日以来首次收于200日均线上方。日本财务省在7月30日至8月26日期间买入15.4万亿日元，超过4月和5月支出的11.7万亿日元，美国财政部于7月31日加入。日本单月最大规模的干预使美元兑日元在四周内保持在160.00下方

周四亚洲时段，欧元兑美元窄幅震荡，当前交投于1.1380附近，日内波动有限，但整体仍徘徊在7月30日以来的低位区间。交易员将关注美国每周初请失业金人数报告和当日晚些时候的美联储官员讲话。市场目前定价美联储10月加息25个基点的概率约为69.7%，高于一周前的48.7%

周三，美联储理事迈克尔・巴尔释放偏鹰政策信号，公开表态支持10月再度加息，叠加最新PMI初值显示通胀压力再度升温，市场对于美联储10月加息的预期快速升温。欧洲央行官员也同步发出警示，能源价格第二波上涨或将令通胀长期维持高位，欧美央行的紧缩预期共振，直接带动美债收益率大幅上行，全球资本市场随之迎来剧烈反应。美国PMI数据全面走强，通胀与就业同步升温标普全球公布的制造业与服务业PMI初值表现亮眼，两项指标均创下四年多新高

美元周四亚洲时段延续前一交易日的强势表现，美元指数维持在101.00上方，前一交易日一度升至101.23附近，刷新约八周高位。从历史数据比较来看，最新调查结果对应的经济年化增速可能达到约5%，第三季度整体增速则可能达到约4%。如果美国经济继续保持这一韧性，市场对于美联储快速放松政策的预期可能进一步下降

周三，美元兑日元大幅收复本月初因外汇干预引发的下跌行情，汇率震荡回升至158上方，截止14:40，最高触及158.46，为9月3日以来新高。尽管日本央行释放偏鹰信号，日本财务省与美国财政部均存在干预汇市的潜在可能性，但当前主导美日汇率走势的核心力量在美国一侧。美债收益率再度飙升，市场上调美联储加息预期，押注明年6月前美联储还可能再加息3.5次，美日汇率跟随利差变化走出强势修复行情

当前全球AI建设浪潮正依托海量债务推进，一个极具矛盾性的细节被市场忽视 大量用于AI基础设施建设的融资采用30年期债券，而这些服务器与配套设备的实际使用年限仅有约3年。近期他接受采访，将“摩天大楼诅咒”理论延伸至数据中心，同时结合能源供给脆弱性、美联储政策以及去美元化趋势，解读本轮AI资本狂欢背后潜藏的系统性风险，并谈及黄金在货币秩序重构中的深层意义。期限严重错配，AI债务规模突破历史阈值马克・桑顿表示，债券投资者正在认购这类企业的30年期甚至百年期债券，但融资所投向资产的生命周期仅有短短三年，这种金融操

澳洲联储主席米歇尔・布洛克周二表示，供给冲击对货币政策而言难以应对，政策需要处理这类冲击对通胀产生的第二轮效应。这些言论与她上周五在议会作证时的鹰派基调一致。这一表态重申了央行面临的熟悉约束，但将其与对第二轮效应的明确关注相结合，信号意义更为强烈