当地时间5月28日，据美国经济分析局最新公布的报告，美联储最青睐的通胀指标――4月PCE物价指数同比上涨3.8%，核心PCE同比上涨3.3%，双双符合预期但均创下数月新高。油价上涨是主要推手，而核心通胀的攀升表明价格压力正在向更广泛的领域扩散。美联储官员普遍认为通胀正朝错误方向发展，但多数仍倾向于维持利率不变，同时不排除通胀持续时加息的可能

美元兑日元周五亚洲交易时段维持高位整理，日本东京最新公布的5月消费者物价指数数据未能为市场提供新的方向性信号，日元整体表现平淡。东京通胀数据基本符合市场预期，进一步确认日本通胀动能仍然疲弱，导致市场对于日本央行短期进一步加息的期待继续降温。三项关键通胀指标均低于日本央行2%的政策目标，意味着日本国内价格压力尚未形成持续性回升趋势

过去一周，全球外汇市场在矛盾与不确定性的双重夹击下艰难前行。另一方面，美国最新通胀数据创下三年新高，经济增长遭到下修，多位美联储官员接连释放鹰派信号，使得利率前景再度成为市场博弈的核心。与此同时，日元逼近干预警戒线，纽元意外强势反弹，欧洲央行内部对加息节奏的争论也日趋白热化

周三亚洲时段，欧元兑美元交投于1.1638，较昨日收盘小幅走高。尽管汇价反弹力度有限，但欧洲央行官员的最新表态为欧元提供了潜在的底部支撑。欧洲央行最高决策者之一、法国央行行长弗朗索瓦・维勒鲁瓦・德加洛在周二接受媒体采访时表示，欧洲央行“将采取必要措施”使通胀回归目标

市场正在屏息等待新西兰联储利率决议的出炉――尽管按兵不动已被市场充分定价，但央行对未来加息路径的前瞻指引才是真正的“重头戏”。新西兰联储周三预计将连续第三次将官方现金利率维持在2.25%不变，伊朗战争的影响持续冲击经济增长并加剧通胀压力。如果央行本次没有意外加息，OCR预测将是关键看点

新西兰货币政策委员会周三投票决定将官方现金利率维持在2.25%。新西兰联储指出，3月季度年度消费者物价通胀率为3.1%。目前，核心通胀、工资增长以及中长期通胀预期仍与中期内通胀回归2%目标中点保持一致

周三亚洲早盘时段，美元兑日元窄幅波动，当前交投于159.30附近。市场在等待两个关键变量 一是日本当局是否会再次出手干预，二是美国通胀数据能否为美联储政策路径提供更清晰的指引。美伊紧张局势 美国对伊朗发动袭击，伊朗保留报复权利周二，美国对伊朗境内的船只和导弹发射场发动了自卫性打击，引发了对中东紧张局势再度升级的担忧

受中东局势发酵、霍尔木兹海峡航运受阻影响，国际油价大幅冲高，欧元区通胀再度抬头，彻底扭转此前回落态势。欧洲中央银行高层官员公开释放强硬政策立场，明确表态将动用一切货币政策工具，全力将通胀拉回2%的中期目标。当前市场普遍预判欧洲央行将于6月启动加息，年内紧缩力度持续加码，能源冲击叠加政策调整，欧元区经济与资本市场迎来全新挑战

直接触发因素是美国与伊朗和谈推进，市场预期霍尔木兹海峡可能在一个月内恢复正常通航，地缘风险溢价迅速消退。然而，油价下跌并未动摇美联储对通胀的警惕。“经过五年高于目标水平的通胀，我特别警惕高通胀可能嵌入价格和工资制定行为的风险，”库克在演讲中强调