高盛最新研究认为，法国国债收益率近期的大幅重定价，反映的是一场始于能源价格的利率冲击，而这场冲击已变得更加根深蒂固。高盛指出，只有三种可能的发展能够收窄法国与德国国债之间的利差 一是油价大幅下跌；二是欧洲央行转向鸽派，例如放缓量化紧缩；三是2027年5月总统选举后出现可信的财政整顿计划。但该行同时警告，油价走势取决于中东局势，欧洲央行需要市场出现更多混乱才可能行动，财政修复仍遥遥无期

克利夫兰联储主席贝丝・哈马克周一表示，她认为美国利率需要进一步上升，以抑制由人工智能投资和市场驱动的财富效应所支撑的需求，但她将对10月27日至28日会议是否再次加息持开放态度。这些因素使通胀保持在2.5%至3.0%的区间。企业投资或消费的回落都会有所帮助，而资本支出方面的克制可能意味着消费者承担的负担更少

从技术上来看，美指周一上涨在102.60遇阻，下跌在102.10之上受到支持，意味着美元短线回调后有可能保持上涨的走势。如果美指今天回调在102.25之上企稳，后市上涨的目标将会指向102.75--102.95之间

上周末，我探讨了黄金前景与货币贬值交易逻辑。本文将梳理这些变量，并分析在不同情景下市场可能的表现。第一是油价，我们是否即将迎来新一轮油价大幅飙升；第二是法国局势，当前事态似乎正自行发酵，很可能演变为一项独立的特异性风险

周二，三位美联储官员释放信号，表明对抗通胀的斗争尚未结束。其中两位支持今年再加息一次，而纽约联储主席威廉姆斯则暗示紧缩周期可能就此结束。这一表态应限制长期美债收益率和美元的上行空间，除非数据出现转变

纽约联邦储备银行主席约翰・威廉姆斯于当地时间周二表态，在美联储年内完成最后一次加息之后，2027年没有进一步加息的需要。与此同时，他也给市场描绘出一条通胀明显回落、全年通胀接近2%目标的路径，并强调当前经济正受多重因素影响，美联储需要紧盯数据走向。加息路径判断 年内再加一次后即告结束威廉姆斯表示，自己并未改变此前的判断，美联储年内或许还需要再加息一次

周三亚洲时段，欧元兑美元小幅走高，当前交投于1.1210附近，但整体仍徘徊在2025年5月底以来的低位区域。欧洲央行行长拉加德周三表示，欧元区尚未看到能源价格上涨带来的二轮效应，但暗示央行不会等到这些效应完全显现后才作出回应。对法国债务的立场 解决方案在法国财政政策在被问及法国债务时，拉加德表示，主要和首要的解决方案在于法国财政政策

美国重要通胀指标―消费物价指数将于当地时间10月14日8 30发布。市场预计，能源价格大幅上涨将推动整体通胀明显加速，但剔除食品和能源后的核心价格压力可能相对温和，使美联储下一步政策判断更加复杂。纽约联储主席约翰・威廉姆斯周二表示，今年再加息一次是合适的，但如果经济前景符合预期，2027年可能无需进一步加息

英镑/美元货币对在经历上周的低位企稳后，于周一亚洲时段延续温和反弹态势，交投于约1.3230附近，连续第三个交易日吸引逢低买盘。市场交投相对清淡――美国当日因哥伦布日假期休市，流动性收缩在一定程度上放大了价格波动的不确定性。英国财政大臣约翰・希利在即将于10月28日发布的首份预算案前，重申了对严格财政纪律的承诺，这一表态在一定程度上缓解了市场对英国公共财政可持续性的担忧，对英镑形成正面支撑